Pledged margin algo trading: अपने शेयर गिरवी रखकर मार्जिन
शेयर और फंड यूनिट गिरवी (pledge) रखकर F&O रणनीतियों के लिए कोलैटरल मार्जिन कैसे मिलता है: हेयरकट, 50% नकद नियम, खर्च और जोखिम, उदाहरण के साथ।
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भारत में ज़्यादातर रिटेल एल्गो पोर्टफ़ोलियो ताज़ा नकद पर नहीं चलते। वे गिरवी मार्जिन पर चलते हैं: आपके पहले से मौजूद शेयर और म्यूचुअल फंड यूनिट, ब्रोकर के पास कोलैटरल के रूप में गिरवी, जिनके बदले एक्सचेंज F&O पोज़िशन के लिए मार्जिन देता है। होल्डिंग आपकी रहती है; रणनीतियाँ उस मार्जिन पर ट्रेड करती हैं जो वह खोलती है।
pledging कैसे काम करती है
होल्डिंग चुनें, CDSL OTP से अधिकृत करें। शेयर आपके डीमैट में "pledged" निशान के साथ रहते हैं।
लार्ज-कैप शेयर और लिक्विड फंड पर आम तौर पर 10–25%, वोलैटाइल नामों पर ज़्यादा। 15% हेयरकट पर ₹10 लाख के Nifty 50 शेयर से ₹8.5 लाख का कोलैटरल मार्जिन मिलता है।
पोज़िशन में इस्तेमाल मार्जिन का कम से कम आधा नकद या नकद-समान (लिक्विड फंड यूनिट, G-sec, कैश बैलेंस) होना चाहिए। बाकी गिरवी शेयर से।
इंडेक्स ऑप्शन और फ़्यूचर्स पोज़िशन उपलब्ध मार्जिन के हिसाब से साइज़ होती हैं, विपरीत चाल के लिए जगह छोड़कर।
एक उदाहरण
₹1 करोड़ का पोर्टफ़ोलियो: ₹60 लाख लार्ज-कैप शेयर, ₹40 लाख लिक्विड फंड। हेयरकट के बाद लगभग ₹51 लाख स्टॉक कोलैटरल और ₹38 लाख नकद-समान कोलैटरल। नकद नियम के तहत उपयोग योग्य मार्जिन लगभग ₹76 लाख (नकद हिस्से का 2×, कुल से सीमित)। नियम-आधारित F&O बुक आम तौर पर इसका आधा इस्तेमाल करती है और बाकी बफ़र रखती है।
खर्च
pledge और unpledge शुल्क (कुछ रुपये से ~₹30 प्रति स्क्रिप प्रति अनुरोध, ब्रोकर पर निर्भर), और नकद हिस्से में कमी ब्रोकर से पूरी कराएँ तो उस पर ब्याज — जो ठीक से चलाया गया पोर्टफ़ोलियो नहीं कराता।
जोखिम
- कोलैटरल का मूल्य गिरता है। बाज़ार के ड्रॉडाउन में आपकी गिरवी का मूल्य और अक्सर आपकी पोज़िशन दोनों एक साथ सिकुड़ते हैं। मार्जिन कॉल आती है।
- कंसंट्रेशन। एक ही शेयर गिरवी रखकर उसी पर ट्रेड करना उस नाम पर आपका एक्सपोज़र दोगुना कर देता है।
- स्क्वायर-ऑफ़। पूरी न की गई मार्जिन कॉल का अंत ब्रोकर के अपने समय पर पोज़िशन बंद करने से होता है, आपके नहीं।
इसीलिए Firefly की पोर्टफ़ोलियो ड्रॉडाउन लिमिट मार्जिन के गणित से काफ़ी अंदर रहती है: आपके चुने स्तर पर, ब्रोकर के कदम उठाने से बहुत पहले, सब जगह एक्सपोज़र घटा दिया जाता है।
गिरवी मार्जिन पर Firefly Terra →
लोग क्या पूछते हैं
गिरवी रखने पर क्या मालिकाना हक़ चला जाता है?
नहीं। शेयर आपके डीमैट में ही रहते हैं, 'pledged' के निशान के साथ। डिविडेंड और वोटिंग अधिकार आपके रहते हैं। ब्रोकर गिरवी तभी भुना सकता है जब आप मार्जिन की माँग पूरी न करें।
50% नकद नियम क्या है?
एक्सचेंज चाहते हैं कि F&O पोज़िशन के मार्जिन का कम से कम आधा नकद या नकद-समान कोलैटरल (लिक्विड फंड, G-sec, कैश) हो। बाकी आधा गिरवी शेयर पूरा कर सकते हैं।
ड्रॉडाउन में क्या होता है?
गिरवी कोलैटरल का मूल्य गिरे या पोज़िशन में घाटा हो तो ब्रोकर और मार्जिन माँगता है; न मिले तो पोज़िशन काट दी जाती हैं। प्लेटफ़ॉर्म की ड्रॉडाउन लिमिट इसीलिए है कि उस बिंदु से बहुत पहले एक्सपोज़र घटा दिया जाए।
Fintrens Technologies Pvt Ltd SEBI-पंजीकृत निवेश सलाहकार या रिसर्च एनालिस्ट नहीं है। यह गाइड सामान्य जानकारी है, सलाह नहीं; ट्रेडिंग में नुकसान का जोखिम है।
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